電池片的技術(shù)進(jìn)步，仍是光伏各環(huán)節(jié)眾多技術(shù)迭代中影響最大的方向，繼P型PERC電池實(shí)現(xiàn)普及并逐漸接近其理論極限后，N型電池開(kāi)始受到業(yè)內(nèi)更多的關(guān)注，相關(guān)研究與產(chǎn)業(yè)化探索大幅加速。相對(duì)而言，新進(jìn)入者更傾向HJT路線，也獲得了一定的進(jìn)展；同時(shí)，眾多的原有光伏組件/電池企業(yè)在TOPCon方向也加大投入，并在近幾年獲得了較大進(jìn)展，而且在當(dāng)前的小規(guī)模階段就已獲得了相對(duì)PERC的一定經(jīng)濟(jì)性。預(yù)計(jì)TOPCon將在今明年開(kāi)始規(guī)模應(yīng)用，在技術(shù)變革的先發(fā)紅利期，優(yōu)勢(shì)企業(yè)將有較好的收益。
摘要
電池片領(lǐng)域醞釀著新一輪技術(shù)進(jìn)步。過(guò)去十幾年間，產(chǎn)業(yè)化的主流晶硅電池方案經(jīng)歷了由Al-BSF向PERC的轉(zhuǎn)變，當(dāng)前PERC效率越來(lái)越接近其理論極限，因此N型電池成為更受關(guān)注的方向。TOPCon在PERC的基礎(chǔ)上更換為N型襯底，增加隧穿氧化層及多晶硅層，降低載流子復(fù)合，實(shí)現(xiàn)效率的顯著提升，晶科2021年10月創(chuàng)造的25.4%的效率紀(jì)錄較PERC高出近2個(gè)點(diǎn)，而TOPCon也是過(guò)去三年唯一實(shí)現(xiàn)2個(gè)點(diǎn)以上效率提升的主流方案，并且N型TOPCon在衰減率、雙面率、溫度系數(shù)方面也有較大優(yōu)勢(shì)。
TOPCon已有經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢(shì)且將繼續(xù)放大。基于當(dāng)前效率測(cè)算，TOPCon組件功率增益達(dá)5-6%，電量增益在4-5%，貢獻(xiàn)0.08-0.15元/W成本攤薄，實(shí)際上目前N型TOPCon電池/組件的溢價(jià)已達(dá)0.1-0.14元/W。成本端，參考CPIA數(shù)據(jù)過(guò)去3年間TOPCon銀漿用量下降20+%、設(shè)備投資已降至2億/GW，較PERC的非硅成本增量壓縮到0.04-0.08元/W，考慮N型硅片純度要求及尚未規(guī)?；懂a(chǎn)帶來(lái)的2-3分硅成本加成，電池的成本增加大致在0.06-0.1元/W，而其面向客戶的發(fā)電量與BOS成本優(yōu)勢(shì)帶來(lái)的溢價(jià)，已經(jīng)能夠完全覆蓋該成本增量，考慮TOPCon規(guī)?；蟮男侍嵘统杀具M(jìn)一步下降，其相較于PERC的優(yōu)勢(shì)將相應(yīng)的進(jìn)一步增強(qiáng)。
TOPCon將在今年開(kāi)始規(guī)模推廣。晶科能源在今年的1、2月份先后投產(chǎn)兩條8GW的TOPCon電池產(chǎn)線，拉開(kāi)了產(chǎn)業(yè)化帷幕；同時(shí)，鈞達(dá)股份、中來(lái)股份等企業(yè)都披露了8GW以上的電池?cái)U(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)到明年年初TOPCon產(chǎn)能有望超過(guò)40GW，2022年可能就是TOPCon放量的元年。TOPCon的核心工藝、主要裝備等環(huán)節(jié)有較高的難度，并且還在較快的迭代，預(yù)計(jì)領(lǐng)先的企業(yè)有望在TOPCon的推廣階段獲得比較好的投資回報(bào)。
投資建議：繼續(xù)推薦隆基股份、晶澳科技、通威股份；
推薦與關(guān)注：晶科能源、鈞達(dá)股份、中來(lái)股份、天合光能；相關(guān)設(shè)備與輔材可關(guān)注，捷佳偉創(chuàng)/連城數(shù)控/帝爾激光/金辰股份(機(jī)械)、蘇州固锝/帝科股份(電子)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：TOPCon產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度不及預(yù)期；技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)；光伏裝機(jī)不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
一.光伏發(fā)電原理及路線演變
1、電池原理及提效原則
太陽(yáng)能電池整體結(jié)構(gòu)是基于大面積的PN結(jié)，在光照條件下，能量大于帶隙的光子可以激發(fā)半導(dǎo)體材料中的電子由價(jià)帶躍遷至導(dǎo)帶，形成電子-空穴對(duì)（電子吸收光子能量），在PN結(jié)內(nèi)建電場(chǎng)的作用下，光生電子-空穴對(duì)分離，產(chǎn)生電勢(shì)，當(dāng)外電路接通，電子將通過(guò)外電路對(duì)外做功，實(shí)現(xiàn)光能向電能的轉(zhuǎn)化（電子能量下降后回到負(fù)極，完成完整的電路循環(huán)）。
組件全生命周期發(fā)電量與項(xiàng)目投資運(yùn)營(yíng)成本是計(jì)算光伏電站項(xiàng)目收益的主要變量，光伏電池環(huán)節(jié)技術(shù)迭代也在持續(xù)圍繞“增效”+“降本”展開(kāi)。從發(fā)電量角度看，光電轉(zhuǎn)換效率、衰減率、雙面率、弱光表現(xiàn)、溫度系數(shù)等是主要的影響因素。
1）光電轉(zhuǎn)化效率
光電轉(zhuǎn)換效率指到達(dá)太陽(yáng)能電池表面的光能有效轉(zhuǎn)變?yōu)殡娔艿谋壤?，即?Pm/Pin=VOCISCFF/Pin。光伏電池效率損失的主要來(lái)源可以分為1）光學(xué)損失（低能光子損失等）、2）電學(xué)損失（接觸電壓損失等）兩類(lèi)，提效的技術(shù)方案多從增加入射光照量（減反射）、減少?gòu)?fù)合（鈍化）、降低電學(xué)損失等幾個(gè)維度入手。
注：光伏電池電壓、電流輸出隨負(fù)載等效電阻變化，得到V-I特性曲線。當(dāng)VI乘積最大時(shí)，對(duì)應(yīng)最大功率輸出點(diǎn)Pm，此時(shí)的電壓、電流稱(chēng)之為最佳工作電壓Vm、最佳工作電流Im。當(dāng)外電路處于開(kāi)路、短路狀態(tài)時(shí)，可測(cè)電池的開(kāi)路電壓VOC、短路電流ISC，當(dāng)電池處在正常工作狀態(tài)下，由于外電阻的存在，電池輸出電壓、電流均小于VOC、ISC，而填充因子FF定義為最大功率與VOC、ISC乘積的比值，即FF=Pm/（VOCISC）。
2）衰減率：太陽(yáng)能電池在應(yīng)用過(guò)程中效率逐漸下降，相同光照條件下發(fā)電量隨時(shí)間增長(zhǎng)下滑：
PID（電勢(shì)誘導(dǎo)衰減，Potential Induced Degradation）：光伏組件受外界條件影響，玻璃與EVA等封裝材料間在負(fù)偏壓下存在漏電流，造成電荷積聚在電池表面，惡化電池表面鈍化效果，造成載流子復(fù)合，影響VOC、ISC 及FF。
LID（光致衰減，Light Induced Degradation）：狹義光衰指初始光衰（大部分組件首年的1-2%的衰減受到BO-LID影響），由于硅片中存在氧元素留存，摻硼P型硅片中，硼氧產(chǎn)生復(fù)合體，成為捕獲少子的缺陷中心，降低少子壽命。
LeTID（熱輔助衰減，Light and elevated Temperature Induced Degradation）：LeTID普遍存在于多種類(lèi)型電池中，其機(jī)理有多種解釋?zhuān)鏤NSW將LeTID衰減原因歸結(jié)于氫誘導(dǎo)劣化（HID）。
2、晶硅電池技術(shù)演進(jìn)回顧
1954年美國(guó)貝爾實(shí)驗(yàn)室實(shí)現(xiàn)單晶硅電池突破，光電轉(zhuǎn)換效率6%。而早期晶硅電池造價(jià)很高，主要應(yīng)用在航天領(lǐng)域。上世紀(jì)八十年代，減反射、鈍化、金屬化工藝的突破優(yōu)化，推動(dòng)晶硅電池實(shí)驗(yàn)室效率進(jìn)入20+%的階段，加速了太陽(yáng)能電池的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，時(shí)至今日，晶硅太陽(yáng)能電池規(guī)?；瘧?yīng)用的技術(shù)方案主要包括早期的BSF電池及當(dāng)前的PERC方案。
1）BSF：較早實(shí)現(xiàn)規(guī)模化應(yīng)用的Al-BSF（Aluminum-Back Surface Field）主體結(jié)構(gòu)基于P型襯底（基極），在表面摻雜磷源，形成發(fā)射極，并與襯底形成PN結(jié)。其表面采取SiNx減反射，背面采用Al背場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)了電池效率的大幅提升，但BSF電池仍然存在背面復(fù)合率高、鋁背場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)波利用率低等問(wèn)題。
2）PERC：1989年由UNSW提出的PERC（Passivated Emitter and Rear Cell，鈍化發(fā)射極和背面電池），其主要的優(yōu)化點(diǎn)體現(xiàn)在：
1）選擇性發(fā)射極SE：正面區(qū)別常規(guī)晶體硅電池在發(fā)射極均勻摻雜的思路，PERC電池在金屬柵線附近進(jìn)行高濃度摻雜深擴(kuò)散，其他區(qū)域采取低濃度摻雜淺擴(kuò)散，實(shí)現(xiàn)了接觸電阻的有效降低，提升FF，降低載流子表面復(fù)合速率改善鈍化，同時(shí)改善電池短波光譜響應(yīng)等，平衡接觸電阻和光子收集間的矛盾。
2）AlOx/SiNx背面鈍化：背面沉積AlOx/SiNx疊層鈍化膜（P型襯底），提升背面長(zhǎng)波反射能力，飽和晶體硅邊界的懸空鍵，且高負(fù)電荷密度形成高效場(chǎng)鈍化。
3）背面金屬局部接觸：PERC在鈍化層局部開(kāi)孔兼顧減小復(fù)合和電流傳導(dǎo)金屬化的要求。局部接觸造成了PERC電流傳導(dǎo)由BSF的單一縱向增加二維的橫向傳導(dǎo)，因而背面開(kāi)孔深度、布局等對(duì)電阻、復(fù)合等有較大的影響。
3、新電池技術(shù)方案多樣化
光伏電池技術(shù)經(jīng)歷多輪迭代，按產(chǎn)業(yè)化成熟度分，可以大致分為1）PERC主流成熟期路線、2）TOPCon、HJT發(fā)展導(dǎo)入期路線、3）IBC、鈣鈦礦等前沿方案。目前PERC電池量產(chǎn)效率接近理論極限24.5%，且降本進(jìn)程趨緩，進(jìn)一步降本增效要在技術(shù)方案上突破。
二.TOPCon已有一定經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，并且將繼續(xù)放大
1、TOPCon電池原理及技術(shù)路線
N型TOPCon（隧穿氧化層鈍化接觸，Tunnel Oxide Passivated Contact）電池大體是基于PERC電池的基礎(chǔ)架構(gòu)，主要變化體現(xiàn)在：
其一將襯底由P型換為N型，N型半導(dǎo)體少子壽命高，基本無(wú)硼氧復(fù)合，且對(duì)金屬污染寬容度更高；
其二在背面結(jié)構(gòu)中，先增加1-2nm的隧穿氧化層SiOx，再沉積一層摻雜多晶硅n poly Si，形成背面鈍化接觸結(jié)構(gòu)。隧穿氧化層提供了良好的化學(xué)鈍化性能，大幅降低了界面復(fù)合，同時(shí)允許多數(shù)載流子有效地隧穿通過(guò)到摻雜多晶硅層。摻雜的多晶硅層與基體形成n+/n高低場(chǎng)，阻止少數(shù)載流子運(yùn)動(dòng)至表面，形成選擇性鈍化接觸。
TOPCon工藝路線差異主要體現(xiàn)在多晶硅生長(zhǎng)及氧化層的制備上，目前主流的技術(shù)方案包括LPCVD、PECVD、PVD等（習(xí)慣以多晶硅層制備方式簡(jiǎn)稱(chēng)）。
LPCVD方案，即隧穿氧化層采取熱氧，多晶硅層采取LPCVD方案（本征+離子注入/磷擴(kuò)），技術(shù)工藝相對(duì)成熟，鈍化效果好，但成膜速度較慢，需附加解決繞鍍問(wèn)題；
PECVD方案，即隧穿氧化層采取PEALD方案，氧化層均勻，PECVD形成多晶硅層，成膜速度快，但造成H無(wú)法釋放，存在H含量高，易爆膜的困擾；
PVD方案，由PECVD形成氧化層，PVD完成多晶硅沉積，成膜速度較快且基本無(wú)繞鍍影響。
2、實(shí)現(xiàn)電池效率和發(fā)電量的大幅提升
優(yōu)勢(shì)1：TOPCon發(fā)電效率更高，提效路徑明確、空間大。
TOPCon電池基于N型襯底的，少子壽命更長(zhǎng)，隧穿氧化層的選擇性透過(guò)能力大幅減少載流子復(fù)合造成的損失，同時(shí)配合SMBB等工藝減少正面柵線阻擋，TOPCon電池效率較PERC有1pct以上的優(yōu)勢(shì)。
同時(shí)TOPCon電池仍處在產(chǎn)業(yè)化的初期，提效幅度、速度均更快。以CPIA口徑統(tǒng)計(jì)，2018年以來(lái)TOPCon電池效率提升2.5個(gè)百分點(diǎn)，同期PERC提效幅度為1.3個(gè)百分點(diǎn)，PERC電池在周期中后段接近理論極限，提效進(jìn)程明顯不及TOPCon。而目前TOPCon量產(chǎn)效率與超過(guò)28%的理論極限仍有很大的優(yōu)化空間，提效路徑也更為明確。
優(yōu)勢(shì)2：高雙面率、低衰減等提升全周期發(fā)電量
根據(jù)晶科能源產(chǎn)品白皮書(shū)披露，N型TOPCon電池雙面率可以達(dá)到85%，較PERC 70%左右的雙面率明顯提高，折算至綜合效率端大致形成1pct左右的效率優(yōu)勢(shì)。
同時(shí)由于N型襯底少子壽命更長(zhǎng)，受雜質(zhì)影響小，同時(shí)基本上消除了硼氧復(fù)合造成的LID，TOPCon組件首年衰減優(yōu)化至1%，年衰減幅度較P型明顯減少，且弱光表現(xiàn)更好，溫度系數(shù)更優(yōu)，提升全生命周期發(fā)電量。實(shí)例測(cè)算全周期發(fā)電量?jī)?yōu)勢(shì)達(dá)到4-5%。
3、能更好兼容PERC產(chǎn)線與工藝
1）與既有PERC產(chǎn)線兼容度高
從硅料/硅片環(huán)節(jié)看，TOPCon采用N型襯底，對(duì)硅料純度要求較P型更高，目前硅料企業(yè)新產(chǎn)線基本上滿足N型需求。N型硅片拉晶過(guò)程要求熱場(chǎng)等輔材雜質(zhì)含量更低，切片厚度與PERC大體一致?？傮w上在上游硅料、硅片重資產(chǎn)環(huán)節(jié)不涉及設(shè)備更替；
從電池制備環(huán)節(jié)看，TOPCon相比PERC增加/替換的主要設(shè)備為B擴(kuò)散、隧穿氧化層及poly Si沉積設(shè)備，其余環(huán)節(jié)基本與PERC產(chǎn)線兼容；
從組件制備環(huán)節(jié)看，TOPCon通常配合SMBB減少銀漿用量，此時(shí)要求串焊機(jī)做相應(yīng)調(diào)整（若不改變主柵線數(shù)目則無(wú)需調(diào)整），高溫工藝的TOPCon在組件端同樣適配PERC產(chǎn)線。
總體來(lái)看，TOPCon與PERC工藝大多部分還比較接近，不僅是有改造升級(jí)空間，更重要的是可以充分利用現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)工人與成熟工藝。
2）投資強(qiáng)度逐漸接近PERC，改建主要考慮預(yù)留空間
參考CPIA統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年P(guān)ERC產(chǎn)線投資額約1.94億/GW，TOPCon產(chǎn)線為2.2億/GW，新建產(chǎn)線投資強(qiáng)度已經(jīng)和PERC接近。調(diào)研反饋當(dāng)前實(shí)際的PERC產(chǎn)線投資額已經(jīng)降至1.5億/GW以下，而TOPCon產(chǎn)線投資額也降至2億/GW上下，疊加產(chǎn)線生命周期造成的折舊年限差異以及供需造成的排產(chǎn)差異，新建TOPCon產(chǎn)線平攤至單W折舊額已經(jīng)接近PERC。
從改建角度看，PERC產(chǎn)線需要增加的投資額（包括硼擴(kuò)、沉積設(shè)備等）大致在0.4-0.6億/GW，投資額并不高，制約PERC產(chǎn)線改造的因素主要在技術(shù)方案和預(yù)留場(chǎng)地空間上（硼擴(kuò)速度慢于磷擴(kuò)，增加設(shè)備投入）。大部分2020年以后擴(kuò)產(chǎn)的PERC產(chǎn)線預(yù)留了TOPCon的改造空間，但結(jié)合目前統(tǒng)計(jì)規(guī)劃情況，2022年新增TOPCon產(chǎn)能主要為新建產(chǎn)能。
4、經(jīng)濟(jì)性已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)
1）收益端，TOPCon已經(jīng)形成溢價(jià)：相同版型下，TOPCon組件較PERC提供5-6%的功率增量，且首年衰減、溫度系數(shù)、弱光表現(xiàn)均更優(yōu)，全生命周期發(fā)電量較PERC提升約4-5%（數(shù)額受場(chǎng)景影響），意味著在相同LCOE基準(zhǔn)下，TOPCon組件將享受較PERC的溢價(jià)。
靜態(tài)來(lái)看，參考目前TOPCon 24-24.5%的量產(chǎn)效率，測(cè)算對(duì)單面組件TOPCon帶來(lái)的初始投資溢價(jià)在0.1元/W左右，雙面組件接近0.15元/W
動(dòng)態(tài)考慮TOPCon和PERC的效率差拉大，當(dāng)效率差拉開(kāi)到2pcts時(shí)，N型TOPCon在單面/雙面組件端的溢價(jià)將進(jìn)一步的向0.15/0.2元/W靠攏。
年初以來(lái)，已有國(guó)電投、中核匯能開(kāi)始N型項(xiàng)目招標(biāo)，且國(guó)電投項(xiàng)目給出了0.14元/W的N型組件溢價(jià)。
2）成本仍然具備下降空間：從成本增量看，測(cè)算TOPCon非硅+硅成本合計(jì)增量大致在0.06-0.1元/W。
非硅成本：非硅主要來(lái)自銀漿及折舊：1）目前182 PERC正面用量70-80mg（背銀約1/3），過(guò)去3年TOPCon正背面銀漿消耗量實(shí)現(xiàn)大幅降低，但目前仍較PERC高約50mg（120-130mg/片），以當(dāng)前銀漿報(bào)價(jià)粗略測(cè)算單W非硅增加大致在3分上下。未來(lái)線寬下降、加工費(fèi)用減少，TOPCon銀漿消耗仍有很大的下降空間，疊加效率提升銀漿非硅成本將趨近。2）設(shè)備投資帶來(lái)的折舊增加攤至單W大致在1分，考慮企業(yè)間技術(shù)工藝、良率、投產(chǎn)條件（主要影響能耗價(jià)格）差異，目前TOPCon電池環(huán)節(jié)非硅的成本增量大致在4-8分/W。
硅成本：N型硅片目前較P型仍高出6%-10%，以182硅片報(bào)價(jià)測(cè)算，大致硅成本增量在2-3分/W上下（目前N型硅片尚未大批量供應(yīng)，存在浮動(dòng)空間）。
三、TOPCon將在今年開(kāi)始規(guī)模推廣，先發(fā)企業(yè)享受紅利
1、復(fù)盤(pán)PERC替代，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)后滲透率快速提升
PERC拉開(kāi)單晶多晶能效差距。PERC技術(shù)在原有電池片生產(chǎn)增加背面鈍化及激光開(kāi)槽工序，與既有產(chǎn)線兼容，且效率提升明顯。同時(shí)PERC工藝在單/多晶電池上提效差異（對(duì)單晶，PERC提效達(dá)超過(guò)1%，而多晶為0.6-0.8%），放大單晶電池溢價(jià)。此外金剛線在單晶更優(yōu)的適配性也推動(dòng)單晶+PERC技術(shù)的整體優(yōu)勢(shì)。
由全周期性價(jià)比優(yōu)勢(shì)到組件售價(jià)可比，單晶替代經(jīng)歷價(jià)值發(fā)現(xiàn)到加速擴(kuò)張。
1）2016年單/多晶實(shí)際價(jià)差收縮至持平/低于合理價(jià)差，全周期視角下單晶增效帶來(lái)發(fā)電量增益攤薄LCOE，形成對(duì)多晶路線的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。2017年單/多晶價(jià)差進(jìn)一步收窄，年底幾近同價(jià)，單晶“附贈(zèng)”發(fā)電量突破對(duì)單晶高效率的認(rèn)知。
2）單晶性價(jià)比優(yōu)勢(shì)獲產(chǎn)業(yè)認(rèn)可，龍頭產(chǎn)能釋放，2017-2019年單晶滲透率加速提升，2020年基本完成多晶向單晶轉(zhuǎn)化，單/多晶價(jià)差逐步恢復(fù)至合理區(qū)間。
2、TOPCon規(guī)模應(yīng)用已經(jīng)啟動(dòng)
2021年P(guān)ERC市占率約91%，BSF電池市占率降至5%，N型份額僅為3%。但N型電池量產(chǎn)效率、極限效率都更高，且隨著設(shè)備端、材料端的成本持續(xù)優(yōu)化，N型尤其TOPCon已經(jīng)開(kāi)始由中試向規(guī)模化發(fā)展。
2022年1月，晶科能源安徽8GW TOPCon電池項(xiàng)目投產(chǎn)，為全國(guó)首個(gè)大規(guī)模量產(chǎn)的TOPCon生產(chǎn)線。2月海寧基地產(chǎn)出首片TOPCon電池，預(yù)計(jì)到年中公司TOPCon產(chǎn)能將逐步爬升至16GW，成為量產(chǎn)規(guī)模最大的N型電池/組件企業(yè)。
同時(shí)，鈞達(dá)、中來(lái)、隆基、天合、晶澳等均規(guī)劃。其中，鈞達(dá)股份計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)16GW高效電池，其中一期8GW的TOPCon項(xiàng)目已經(jīng)開(kāi)始建設(shè)，中來(lái)股份在現(xiàn)有3.xGW的基礎(chǔ)上也啟動(dòng)兩期共16GW的產(chǎn)能擴(kuò)張。預(yù)計(jì)2022年底TOPCon產(chǎn)能將達(dá)到40GW以上，2022年就是TOPCon規(guī)模放量的元年。
3、先發(fā)企業(yè)將享受紅利
1）對(duì)perc有經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，推廣期有紅利
從利潤(rùn)角度看：基于當(dāng)前的工藝、效率水平測(cè)算，TOPCon從上游硅料到組件端，各環(huán)節(jié)合計(jì)的成本增加大致在0.06-0.1元/W，實(shí)際能夠提供的溢價(jià)合理區(qū)間在0.1-0.15元/W（單雙面略有差異），而從目前的實(shí)際招標(biāo)情況看，TOPCon組件價(jià)格較同版型PERC高出0.1-0.14元/W，意味著率先實(shí)現(xiàn)TOPCon產(chǎn)品批量供應(yīng)的電池、組件企業(yè)能夠享受額外紅利，前期技術(shù)研發(fā)、資本開(kāi)支隨企業(yè)產(chǎn)線投產(chǎn)開(kāi)始兌現(xiàn)收益。
從量的角度看：2022年底TOPCon產(chǎn)能預(yù)計(jì)超過(guò)40GW，2023年進(jìn)一步擴(kuò)張，而光伏行業(yè)整體維持極高的景氣度，尤其2023年上游供給瓶頸突破后，增長(zhǎng)確定性高，相較需求總量，TOPCon仍然是稀缺的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，有希望維持較高的利用率。
此外，對(duì)下游組件企業(yè)而言，基本上無(wú)需做產(chǎn)線的調(diào)整即可順利切換到N型，考慮到新增的TOPCon電池產(chǎn)能很大比例在一體化企業(yè)內(nèi)，能夠外供的三方優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能更為有限，這部分產(chǎn)能將處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。
綜上，我們判斷在接下來(lái)1-2年的推廣期，優(yōu)勢(shì)企業(yè)將在盈利、出貨量上享受先發(fā)紅利。
2）工藝難度大，工藝復(fù)制比較難，參與者的差異可能比PERC大一些
PERC推廣初期，在選擇性發(fā)射極的制備、鈍化膜沉積技術(shù)的選擇、以及背面局部接觸方案上有多樣化的選擇。而在經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)期的技術(shù)工藝探索和實(shí)證檢驗(yàn)后，目前的PERC工藝趨于成熟，企業(yè)間的差異不明顯，PERC電池的制造壁壘逐漸的弱化。
從技術(shù)生命周期看，目前TOPCon仍處在推廣初期，從隧穿氧化層、多晶硅層的制備方式看已經(jīng)出現(xiàn)了多樣化的組合選項(xiàng)，再到材料選擇、漿料適配、鈍化層厚度選擇上，不同技術(shù)路線的企業(yè)間存在較大的差異，直觀體現(xiàn)在量產(chǎn)效率、非硅成本控制（包含良率）上的不同。
另一方面，TOPCon在原有PERC產(chǎn)線基礎(chǔ)上替換為硼擴(kuò)，增加隧穿氧化層、多晶硅層制備，制造環(huán)節(jié)增加，工藝難度加大。電池廠不是簡(jiǎn)單的外購(gòu)設(shè)備即可投產(chǎn)，需要后期的調(diào)試優(yōu)化，對(duì)電池企業(yè)的要求相應(yīng)更高。
3）還在快速迭代和優(yōu)化，先發(fā)企業(yè)的積累和沉淀可能有優(yōu)勢(shì)
目前TOPCon量產(chǎn)規(guī)模較小，現(xiàn)階段量產(chǎn)效率距理論極限有較大差距，產(chǎn)業(yè)還處于比較初期的階段。隨著產(chǎn)能與產(chǎn)量的快速增長(zhǎng)，可以預(yù)見(jiàn)近1-2年內(nèi)，TOPCon降本提效的速度將加快，與PERC上量之初比較相似。
此外，TOPCon在原有PERC基礎(chǔ)上增加若干工序，發(fā)展初期know-how掌握在電池企業(yè)手中，提前布局TOPCon的企業(yè)，會(huì)具備一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
轉(zhuǎn)載來(lái)源：電新產(chǎn)業(yè)研究
關(guān)鍵詞： TOPCON開(kāi)始規(guī)模應(yīng)用 優(yōu)勢(shì)企業(yè)可能提前收獲 topcon
